Vřesovou studánku obestírá pověst o zázračné léčivé vodě, podle které měl před pradávnem zdejší lesník postřelit jelena. Jelen doklopýtal až k horské studánce a zázračnou vodou si rány rychle vyhojil.

Lesník, který sám trpěl očním neduhem, když to viděl, léčivý pramen odzkoušel a brzy se mu zrak vrátil v plné síle. Jako připomínku tohoto zázraku pověsil ke studánce svatý obrázek Panny Marie sedmibolestné, která se mu zde údajně zjevila. Zprávy o léčivém prameni se rychle roznesly a k místu zanedlouho začali přicházet lidé z širého okolí. Postupně tak u Vřesové studánky vzniklo malé poutní místo.

Nad Vřesovou Studánkou ve výšče 1313 m n. m. byla v roce 1892 postavena chata Vřesová studánka (Hedelbrünnel), která byla ještě v šedesátých letech minulého století v provozu. Kromě turistické ubytovny nabízela i občerstvení. V roce 1981 byla chata pro technické problémy uzavřena a roku 1988 bez náhrady stržena.

Kolem Vřesové studánky vede naučná stezka S Koprníčkem na výlet Keprnickými horami, která má 13 zastavení a délku necelých 14 km. Červené značená stezka vede z Červenohorského sedla přes vrchol Keprník do Ramzové a vypráví příběhy o vývoji okolních míst.